Прямые иностранные инвестиции

Тема: «Прямые иностранные инвестиции»

Ключевые слова: инвестиции, иностранные инвестиции, прямые иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции играют особую роль среди форм международного движения капитала. При переходе товарного про­изводства от стадии мирового рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение уже не только товара, но и факторов его производства, прежде всего, капитала в форме прямых инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции (foreign direct investments) — приобретение длительного экономического интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте дру­гой страны (предприятие с прямыми инвестициями).

Согласно приведенному выше определению (принятому в МВФ, ОЭСР и в системе национальных счетов ООН), к прямым ино­странным инвестициям относятся как первоначальное приобрете­ние инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое инвестирован его капитал.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают:

1) инвестирование «с нуля» — создание за границей полностью нового предприятия (включая расширение производственных мощностей, полностью принадлежащих иностранному инве­стору);

2) покупку долей акций зарубежного предприятия — в зависи­мости от страны сделка учитывается как ПИИ, если покупае­мый пакет акций более 10-20% уставного капитала зарубеж­ной компании;

3) реинвестирование прибыли — доля прямого инвестора в до­ходах предприятия с иностранными инвестициями, не рас­пределенная в качестве дивидендов и не переведенная пря­мому инвестору;

4) внутрикорпоративные займы — между прямым инвестором (материнской компанией), с одной стороны, и дочерними, ас­социированными компаниями и филиалами, — с другой.

Основной организационной формой деятельности иностран­ного капитала в России являются совместные предприятия (СП). Со­гласно российскому законодательству предприятие с участием ино­странного капитала может быть организовано в форме открытого или закрытого акционерного общества и зарегистрировано как рос­сийская компания.

Процесс активного создания СП в России начался в период либерализации внешнеэкономических связей. Первое совместное предприятие было создано в 1989 г. В 1991 г. было зарегистрировано 1825 СП, в 1992 г. — 2533, в 1993 г. — 6359, в 1994 г. — 11131, в 1995 г. — 14550. На начало 1999 г. в России в Государственный реестр было вне­сено около 25 тыс. совместных компаний с участием иностранного капитала.

Доля иностранного капитала в совместных предприятиях, соз­данных на территории России, составляет в среднем 35-45%, причем прослеживается тенденция к росту этого показателя, что, прежде все­го, связано со стремлением получить льготы при налогообложении.

Большинство совместных предприятий создавалось в основ­ном в сфере мелкого и среднего бизнеса в сфере услуг и в тех отрас­лях экономики, где гарантированы быстрая окупаемость вложений и доходы в свободно конвертируемой валюте.

При создании совместных предприятий используются раз­личные организационно-правовые формы, включая предприятия со 100%-ым иностранным капиталом, причем доля предприятий, пол­ностью контролируемых иностранными инвесторами, неуклонно растет.

Российское законодательство предусматривает возможность создания на территории страны отделений и филиалов иностран­ных компаний, которые должны быть зарегистрированы как рос­сийские компании со 100%-ым иностранным капиталом. По такому принципу в России функционируют отделения зарубежных ком­мерческих и государственных банков.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

• дочерней компании — предприятие, в котором прямой инве­стор-нерезидент владеет более 50% капитала;

• ассоциированной компании — предприятия, в котором пря­мой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;

• филиала — предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Прямой инвестор — государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владею­щие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.